Forventninger

Opdateret d. 09.04.2010

 

 

 

Priserne på rustfrit stål fortsatte med at stige i marts, og vi forventer yderligere markante prisstigninger i april. Årsagerne er blandt andet følgende:

· Nikkelpriserne er steget med ca. 50% siden februar. Også krom og molybdæn er steget markant.

· Værkerne har ved at reducere udbuddet formået at hæve basispriserne.

· Euroen er svækket i forhold til USD.

· Grossisternes lagre er lave, så enhver stigning fra værk til grossist slår hurtigere igennem hos forbrugerne end normalt.

· Der har på det seneste været en markant stigning i efterspørgslen.

Vi forventer prisstigninger på ca. 10-15% fra marts til april, og som det ser ud nu, skal vi forvente yderligere prisstigninger fra april til mai på 5 – 10%

Basispriser

De europæiske pladeværker hæver langsomt men sikkert basispriserne på plader, således at grossisterne nu betaler ca. 1.250 – 1.300 €/ton plus legeringstillæg på de europæiske værker. I alt giver det en kostpris inklusiv legeringstillæg for grossisterne på 2,67 – 2,72 €/kg, svarende til effektiv kostpris 19,90 – 20,25 dkk/kg i april. Pladeværkernes mål er at nå 1.400 €/ton inden sommerferien, og holder nikkelprisen sig stabil på nuværende niveau omkring 24-25.000 €/ton betyder det, at grossisterne i Juni skal betale ca. 3.000 €/ton svarende til ca. 22,25 kr/kg.

Rørværkerne har ligeledes hævet deres basispriser, endda noget mere end pladeværkerne. Rørværkerne forsøger én gang for alle at gøre op med en usund tradition. Nemlig den tradition, at visse typer rør har kostet mindre pr. kilo end formaterialet plader.  Rørværkerne har timet denne ændring godt, da grossisternes lagre har været så lave, at det ”waiting game” der normalt ville opstå, hvor grossisten ikke køber, men venter, ikke er muligt. Grossisterne er nødsaget til at købe, hvis de vil kunne servicere forbrugerne – og dermed betale de nye højere priser.  Rørværkernes basispriser er steget ca. 50% siden årsskiftet, og de forventes at stige igen i april.

Stangstål, hvis basispriser normalt bevæger sig mere stabilt, rører også på sig. Samtlige stangstålsværker har siden nytår hævet basispriserne med ca. 100 €/ton. Vi forventer flere basisprisstigninger, ikke mindst fordi EUFER har indledt undersøgelser om antidumping mod indiske producenter af koldt trukket rustfrit stangstål. Det vil gøre, at grossisterne tøver med at købe i Indien og det vil formentlig gøre, at Europæerne vil hæve priserne.  Om det ultimativt ender med antidumping imod alle, nogle eller få indiske værker er vi meget tvivlende overfor.

Værkerne har dygtigt fået vendt situationen fra at være købers marked til at være sælgers marked ved at reducere udbuddet og hæve priserne.

Dacapo anser udviklingen i forbruget af rustfrit stål for at være vendt til det bedre, hvorfor vi forventer at værkernes basisstigninger holder, og vi vil ikke afvise, at de også får held med yderligere stigninger, såfremt forbruget fortsat udvikler sig i den rigtige retning.

Spørgsmålet er på lidt længere sigt, om værkerne bliver ”for dygtige”, hvilket vil sige, at de fortsat forsøger at presse prisen op med den ene hånd, mens de igen udvider kapaciteten med den anden hånd. Sker det risikerer markedet et bagslag. Også nikkelprisens uforudsigelige kraftige udsving er en trussel for prisstabiliteten i begge retninger. 

Nikkel, krom, molybdæn og legeringstillæg

Både krom, molybdæn og skrot er også steget i samme periode, hvilket resulterer i de ca. 20% højere legeringstillæg i april i forhold til marts.

Hvor skal nikkelprisen så hen?

Vi vil ikke kommentere det yderlige her men henvise til tidligere nyhedsbreve. Eneste ændring i forhold til tidligere er, at LME’s nikkellagre (gul søjle) i marts endelig er begyndt at falde en smule, hvilket kan føjes til listen over argumenter for, at de seneste stigninger holder. 

Lagersituationen – råd – købe når behovet er kendt, ikke dagen før stålet skal bruges!

Værkernes lagre er ikke eksisterende. De har skåret i kapaciteten og sælger hver måned det de producerer. Samtidig melder de om øgede leveringstider, hvilket vil sige juni-august, afhængig af produkt. De værks ejede (plade)service centre har ligeledes meget lave lagre.

Grossisternes lagre over hele Europa er som nævnt relativt lave. På trods af markante prisstigninger siden årsskiftet har grossisterne, klog af skade, valgt kun at købe til normalt, stærkt reduceret, månedligt salg, dvs. ikke at spekulere nævneværdigt ved at købe mere end normalt på forventningen om stigende priser.

Det  betyder, at grossisterne, også Dacapo, ligger med lavere end normale lagre, hvilket dels betyder, at der opstår huller i grossisternes sortiment, dels at værkerne som nævnt står i en stærk forhandlingsposition når der skal forhandles pris.

Slutforbrugerne, Dacapos kunder,  har oven i købet valgt at reducere lagrene til nærmest ingenting, samtidig med at de i hidtil uset grad kun køber fra hånden til munden. På trods af de markante prisstigninger har meget meget få kunder gjort som tidligere, hvor de har købt ekstra ind til lager. Dacapo oplever en markant ændring i kundernes adfærd hen imod, at der kun købes præcist efter behov, oftere og i mindre ordrestørrelser end tidligere. 

Den seneste tids tegn på bedring i efterspørgslen, kombineret med de i forvejen lave lagre, kombineret med de længere leveringstider fra værk, kombineret med forsigtighed fra grossisterne gør, at vi forudser en risiko for flere huller i lagrene og sporadiske mangelsituationer.

Eksempelvis ville Dacapo før krisen konstant lagerføre 1.200 mtr af en given dimension rør. Grundet faldet i forbruget og generel trimning af lagrene, ville Dacapo nu typisk ligge med 600 – 800 mtr af denne dimension, måske mindre fordi værkerne på det seneste har haft korte leveringstider.  Det seneste løft i efterspørgslen betyder, at vi hurtigere end vi har set de seneste 18 måneder, får solgt de 600 – 800 mtr, vi har på lager og samtidig meddeler leverandørerne samstemmende, at ny leveringstid er 3 – 4 måneder i stedet for før 2 måneder. Det betyder, at vi (og alle andre) i dette tilfælde kan løbe tør for denne dimension, og at den måske først kommer på lager efter sommerferien, til en endnu helt ukendt pris.

Vi opfordrer derfor vores kunder til at være på forkant. Et muligt behov bør disponeres, når det er kendt og ikke dagen før stålet skal bruges i produktionen, da vi ser flere og flere eksempler på, at kunder til sidst må ”flakke” rundt i forsøget på at dække behovet, hvilket koster tid og penge.

Vi råder til at bestille i så god tid som muligt, når behovet er kendt, og evt. aftale senere levering, for dermed at sikre stål til tiden til prisen. 

Det skal her understreges, at Dacapos lager på alle måder er komplet og har sædvanlig dybde og bredde, MEN at vi ser en tendens i markedet over hele Europa til, at der opstår huller i lagrene, især på varer der ikke er 100% gængse.