Forventninger

Prisene på rustfritt stål fortsatte å stige i mars og vi forventer ytterligere markante prisstigninger i april. Årsaken er blant annet følgende:

· Nikkelprisen har steget med ca. 50% siden februar. Også krom og molybden har steget markant.

· Verkene har redusert tilbudet med det formål å heve basisprisene.

· Euroen er svekket i forhold til USD.

· Grossistenes lager er lave, dvs. en hver stigning fra verk til grossist slår raskere igjennom hos forbrukerne en normalt.

· Det har i det siste vært en markant stigning i etterspørselen.

Vi forventer prisstigninger på ca. 10-15% fra mars til april og som det ser ut nå, skal vi forvente ytterligere prisstigninger fra april til mai på 5 – 10%

Basispriser

De europeiske plateverk hever langsomt, men sikkert basisprisene på plater. Grossistene betaler nå ca. 1.250 – 1.300 €/tonn pluss legeringstillegg på de europeiske verk. I alt gir det en kostpris inklusiv legeringstillegg for grossistene på 2,67 – 2,72 €/kg, tilsvarende en effektiv kostpris på 19,90 – 20,25 dkk/kg i april. Plateverkenes mål er å nå 1.400 €/tonn innen sommerferien. Holder nikkelprisen seg stabil på dagens nivå dvs. omkring 24-25.000 €/tonn, betyr det at grossistene i juni skal betale ca. 3.000 €/tonn tilsvarende ca. 22,25 dkk/kg.

Rørverkene har på samme måte hevet sine basispriser enda mer en plateverkene. Rørverkene forsøker en gang for alle å gjøre opp med en usunn tradisjon. Nemlig den tradisjon at visse typer rør har kostet mindre pr. kilo enn formaterialet i plater.  Rørverkene har timet denne endringen bra, da grossistenes lager har været så lave, at det ”waiting game” som normalt ville oppstå, hvor grossisten ikke kjøper, men venter, ikke er mulig. Grossistene er nødt til å kjøpe hvis de vil kunne levere til kundene – og dermed betale de nye høye prisene.  Rørverkenes basispriser har steget ca. 50% siden årsskiftet og de forventes å stige igjen i april.

Stangstål - hvor basisprisene normalt beveger seg mer stabilt, rører også på seg. Samtlige stangstålsverk har siden nyttår hevet basisprisene med ca. 100 €/tonn. Vi forventer flere basisprisstigninger, ikke minst fordi EUFER har innledet undersøkelser om antidumping mot indiske produsenter av kaldt trukket rustfritt stangstål. Det vil gjøre at grossistene avstår fra å kjøpe i India og det vil trolig medføre at europeerne vil heve prisene.  Om det ultimativt ender med antidumping mot alle, noen eller få indiske verk er vi meget tvilende overfor.

Verkene har vært dyktige og har klart å vende situasjonen fra å være kjøpers marked til å være selgers marked ved å redusere tilbudet og heve prisene.

Dacapo anser utviklingen i forbruket av rustfritt stål til å være vendt til det bedre, hvor vi forventer at verkenes basisstigninger holder og vi vil ikke avvise at de også får gjennomslag med ytterligere stigninger, såfremt forbruket fortsatt utvikler seg i den riktige retning.

Spørsmålet er på litt lenger sikt, om verkene blir ”for dyktige”, hvilket vil si at de fortsatt forsøker å presse prisen opp med den ene hånd, mens de igjen utvider kapasiteten med den annen hånd. Skjer det, risikerer markedet et tilbakeslag. Også nikkelprisens uforutsigelige kraftige utsving er en trussel for prisstabiliteten i begge retninger. 

Nikkel, krom, molybden og legeringstillegg

Som det viser nedenfor, opplever vi en stigning på 19% i nikkelpris-beregningsgrunnlaget fra mars til april. Den største stigning i et år.

Month	Eur/ton	Dif%	Period
April	7,587		21.2 - 20.3
May	7,949	5%	21.3 - 20.4
June	8,959	13%	21.4 - 20.5
July	10,183	14%	21.5 - 20.6
August	11,077	9%	21.6 - 20.7
September	12,988	17%	21.7 - 20.8
October	12,622	-3%	21.8 - 20.9
November	12,282	-3%	21.9 - 20.10
December	11,942	-3%	21.10 - 20.11
Januar	11,136	-7%	21.11 - 20.12
Februar	12,816	15%	21.12 - 20.01
Marts	13,372	4%	21.01 - 20.02
April	15,880	19%	21.02 -  20.03
Maj	17,610	11%	21.03 -

Både krom, molybden og skrot har også steget i samme periode, hvilket resulterer i de ca. 20% høyere legeringstillegg i april i forhold til mars.

Hvor skal nikkelprisen så hen?

Ingen vet det og få er enige om dette.

Vi vil ikke kommentere dette ytterligere her, men henviser til tidligere nyhetsbrev. Eneste endring i forhold til tidligere, er at LME’s nikkellagre (gule søyle) i mars endelig har begynt å falle, hvilket kan føyes til listen over argument for at de seneste stigninger holder. 

Lagersituasjonen – råd – kjøpe når behovet er kjent, ikke dagen før stålet skal brukes!

Verkenes lager er ikke eksisterende. De har skåret i kapasiteten og selger hver måned det de produserer. Samtidig melder de om økende leveringstider, hvilket vil si juni-august, avhengig av produkt. De verks eide (plate)service senter har likeledes svært lave lager.

Grossistenes lager over hele Europa er som nevnt relativt lave. På tross av markante prisstigninger siden årsskiftet har grossistene, klok av skade, valgt kun å kjøpe til normalt, sterkt redusert, månedlig salg, dvs. ikke å spekulere nevneverdig ved å kjøpe mer en normalt på forventningen om stigende priser.

Det betyr at grossistene, også Dacapo, ligger med lavere en normale lager, som dels betyr at det oppstår hull i grossistenes sortiment, dels ved at verkene som nevnt står i en sterk forhandlingsposisjon når det skal forhandles pris.

Sluttforbrukerene, Dacapo kunder, har i tillegg valgt å redusere lagrene sine til nærmest ingenting, samtidig med at de i hittil usett grad kun kjøper fra hånd til munn. På tross av de markante prisstigninger har meget meget få kunder gjort som tidligere, hvor de har kjøpt ekstra inn til lager. Dacapo opplever en markant endring i kundenes adferd mot at det kun kjøpes presist etter behov, oftere og i mindre ordrestørrelser en tidligere. 

Den seneste tids tegn på bedring i etterspørselen, kombinert med de i forveien lave lager, kombinert med de lengre leveringstider fra verk, kombinert med forsiktighet fra grossistene gjør at vi forutser en risiko for flere hull i lagrene og sporadiske mangelsituasjoner.

Eksempelvis ville Dacapo før krisen, konstant lagerføre 1.200 mtr av en gitt dimensjon rør. Grunnet fallet i forbruket og generell trimming av lagrene, vil Dacapo nå typisk ligge med 600 – 800 mtr av denne dimensjon, kanskje mindre fordi verkene på det seneste har hatt korte leveringstider.  Det seneste løft i etterspørselen betyr at vi raskere en vi har sett de seneste 18 måneder, får solgt de 600 – 800 mtr, vi har på lager, og samtidig meddeler leverandørene samstemmende at ny leveringstid er 3 – 4 måneder, i stedet for før 2 måneder. Det betyr, at vi (og alle andre) i dette tilfellet kan gå tom for denne dimensjon, og at den kanskje først kommer på lager etter sommerferien, til en helt ukjent pris.

Vi oppfordrer derfor våres kunder til å være i forkant. Et kjent behov bør disponeres når det er kjent og ikke dagen før stålet skal brukes i produksjonen, da vi ser flere og flere eksempler på, at kunder til sist må ”flakke” rundt i forsøket på at dekke behovet, hvilket koster tid og penge.

Vi råder til å bestille i så god tid som mulig, når behovet er kjent, og evt. avtale senere levering, for dermed å sikre stålet til tiden og prisen. 

Det skal her understrekes at Dacapos lager på alle måter er komplett og har sædvanlig dybde og bredde, MEN at vi ser en tendens i markedet over hele Europa til at det oppstår hull i lagrene, spesielt på varer som ikke er 100% like.