Nyheder

Stabile priser i sikte

Nikkelprisen har ligget stabilt omkring 20.000 $/tonn i løpet av den siste måned. Dette tilsvarer ca. 16.500 €/tonn. 

Month	Eur/ton	Dif%	Period
April	15,880	19%	21.02 - 20.03
Maj	18,371	16%	21.03 -20.04
Juni	18,582	1%	21.04 - 20.05
Juli	16,258	-13%	21.05 - 20.06
August	16,000	-2%	21.06 -

Som det fremgår av ovenstående tabell, blei den gjennomsnittelige nikkelpris - i euro 16.258 fra 21.5 – 20.6 som er ca. 13% lavere en det gjennomsnittelige nikkel prisnivå som lå til grunn for juni måneds legeringstillegg.

Dermed faller juli legeringstillegg, litt avhengig av stålkvalitet og produktgruppe, med ca. 10 % fra juni til juli.

Fallet i nikkelprisen er nok en del av forklaringen på det noe stille marked for rustfritt stål, fra grossist til sluttkunde, i andre halvdel av juni. Mange kunder med forventning om et prisfall, har vært avventende. Den avventende holdning er naturlig, når nikkelprisen faller fra. Ca. 27.500 usd/tonn til under 20.000 usd/tonn. Forståelig nok, det er jo et fall på nesten 30%.

Imidlertid vil dette fall i nikkelprisen langt fra forplante seg i salgsprisene på rustfritt stål i markedet fordi:

1. Nikkel handles i USD og ikke i Euro. Som bekjent er Euroen i samme periode blitt markant svekket i forhold til USD, som resulterer i at effekten av nikkel prisfallet reduseres markant.
2. De markante prisstigninger som lå i forkant for det seneste fall i nikkelprisen, er langt fra blitt konvertert til stigende salgspriser fra grossist til sluttforbruker. Hadde nikkelprisen holdt seg høy, ville de kommende måneder by på fortsatt markante prisstigninger. Det var et etterslep som skulle sendes videre i  juli og august. Det skjer ikke nå. Så ”gevinsten” for de som håpet på lavere priser er i høyere grad, at prisene ikke stiger, en at den begynner å falle markant. Skulle det komme et fall, blir det minimalt.
3. Grossistene mottar fortsatt dyrere stål til lager, en hva som ligger på lager fra gammelt av. Skal profitabiliteten opprettholdes, skal det skje i form av høyere marginer en de historiske, fordi mengdene, tross en pen stigning i 1. halvår 2010, fortsatt er markant under de historiske.
4. De prisfall man måtte forvente er allerede realisert i løpet av juni.

Det er dermed Dakapo's klare holdning, at prisene fra grossist til sluttforbruker høyst faller med 2 – 4 % fra juni til juli.

Så vel plateverk, som rør- og stangstålsverk fastholder basisprisene, men med små og få unntak. 

De kommende måneder

Det brukes riktig mange minutter og timer på å diskutere forventningene til de kommende måneder. Det gjelder på alle markeder. Arbeidsmarkeder, aksjemarkeder, råvaremarkeder, nikkelmarked og stålmarked. Der er fortsatt stor uenighet om hvilken retning pilen peker.

Dacapo har ikke svaret på noen av de åpne spørsmål, men vi må påpeke et par relevante faktorer.

Nikkellagerene er endelig fallende. Faktisk har LME’s lager nå vært fallende  siden begynnelsen av april. Det burde alt annet like, tale for, at vi ikke skal forvente kraftige prisfall i nærmeste fremtid.

Faktisk har LME’s nikkellager blitt redusert fra ca. 155.000 tonn til ca. 125.000 tonn. Et fall på 20%. Til gjengjeld finnes det store menger av nikkel på lager, som ikke inngår i LME’s statistikker, så den fallende kurve ovenfor er kun en del av historien.

Nikkel pig iron. Når nikkelprisen kommer over ca. 24.000 usd/tonn kan det i mange tilfeller betale seg for noen, primært kinesiske verk å kjøpe nikkel pig iron. Nikkel pig iron er et alternativ av dårligere kvalitet og for stålverkene høye ekstraomkostninger i forhold til ”riktig” nikkel.  (les om nikkel pig iron her http://www.resourceinvestor.com/News/2007/6/Pages/China-Raises-Nickel-Pig-Iron-Production-This-Year.aspx) Noen mener at etableringen av kinesiske produsenter av nikkel pig iron på lang sikt kan legge et tak på nikkelprisen omkring ca. 24.000 usd/tonn. Andre mener, at effekten og omfanget av dette nye alternativ forblir minimal, da produksjonskapasiteten i mange år vil være lav, miljøomkostningene høye og stålverkenes vilje til  investering er begrenset.

Dacapo tror på meget svingende, men gjennomsnittelig rett uendrede nikkelpriser de kommende måneder. Det store slag skal muligvis slås etter sommerferien, hvor det naturligvis blir helt avgjørende, hvilken stemning og retning det er omkring den globale økonomis utvikling, samt hva de meget mektige spekulative krefter måtte ønske.

Det er nemlig således, at nikkelprisen, i dag, i høyere grad bestemmes av spekulative krefter en av reelt tilbud og etterspørsel. Disse spekulative spillere, som eksempelvis gigantiske kinesiske og amerikanske fond, er nemlig mer interesserte i svingninger, for svingningenes skyld, en de er i reelt tilbud og etterspørsel, da deres profitt kommer fra å gå inn og ut av markedet på forskjellige prisnivå.

Dette er selve årsaken til de voldsomt svingende priser, som er en stor ulempe for de virkelige aktører så som  nikkelprodusenter, stålverk, grossister og sluttforbrukere. Vi ønsker stabilitet og forutsigbarhet. Spekulantene ønsker det motsatte, og får det.